每周基本分析展望

2017年11月20日 - 2017年11月24日
2017年11月20日 01:38
  • 1. 美元:政治风险万众瞩目,耶伦讲话及联储纪要黯然失色»
  • 2. 美国感恩节休市,欧元寻求维持上行趋势»
  • 3. 澳元或承压下行,需关注澳储行11月会议纪要»
  • 美元:政治风险万众瞩目,耶伦讲话及联储纪要黯然失色
    美元:政治风险万众瞩目,耶伦讲话及联储纪要黯然失色
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    本周基本面展望∶中性
    要点:
    *“特朗普行情”持续衰退,美元承压下行;
    *政治风险对美元的影响或超越耶伦讲话、美联储会议纪要及经济数据;
    *假日流动性减小或放大新闻带来的波动性;

    前三季度美元跌势过火,四季度正缓慢反弹,点此查看长线分析

    上周美元持续下跌,因市场对扩张性财政政策前景能提升通胀、从而推动美联储陡峭加息路径的预期逐渐衰退。虽然众议院通过了税改法案,但与参议院版本有著重大区别,尤其是在废除奥巴马医改失败後,这暗示著特朗普的税改还将面临著重重困难。

    与此同时,美国特别检察官穆勒对2016年美国大选的调查逐渐接近了特朗普的核心圈子。据华尔街日报报道,穆勒的调查小组要求对总统特朗普的竞选团队发出传票,要求十几名官员交出包含特殊俄语关键词的文件。消息引发了市场对美国政治不稳定的担忧,给税改进程的希望再次泼了一盆冷水。

    本周,感恩节假期令交易日缩短,经济数据的影响或十分有限。重点关注11月PMI数据。此外,美联储主席耶伦也将於北京时间周三07:00发表讲话,紧接著周四北京时间03:00将公布美联储11月货币政策会议纪要。

    由於市场已经充分计价美联储12月加息,政治动荡及其对2018年加息路径的影响才是最重要的。目前联邦基金期货暗含的美联储12月加息概率为97%,已经连续两周企稳在90%上方

    上述环境意味著本周华盛顿方面的头条新闻有可能继续引发市场特别的动荡,从而为投资者创造一个具有挑战性的环境。在没有爆炸性新闻的环境下,假期前流动性的下降可能会抑制交易活动,但如果真的出现了一些颠覆性新闻,资产价格将出现剧烈波动。投资者们应谨慎行事。 (Ilya Spivak撰,Cindy译)

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    美国感恩节休市,欧元寻求维持上行趋势
    美国感恩节休市,欧元寻求维持上行趋势
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    欧元基本面展望:中性
    要点∶
    - 上周欧元区经济数据向好、其他主要货币对走低持续支持欧元反弹
    - CFTC持仓报告显示,欧元净多头持仓减少
    - IG客户情绪报告显示,欧元/美元倾向看涨


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    11月公布的经济数据表现良好,上周欧元是汇市表现第二出色的货币。欧元兑主要货币都在上周录得上扬,其中欧元/美元上涨1.06%,欧元/澳元上扬2.31%,欧元/纽元飙升2.89%。而欧元/日元 (-0.2%) 是上周唯一一个欧元兑主要货币下跌的货币对。尽管上周欧元区缺乏催化剂,但欧元区在近期表现相对稳定因此成为了吸引市场投资的重要因素。

    整体而言,欧元在欧元区基本面稳步改善的背景下,欧元持续证明其汇价韧性。欧元区经济数据仍表现乐观,上周欧元区花旗经济意外指数录得58.9与上周持平,且环比高於10月54.1。

    欧央行行长德拉吉偏好的压力指标之一---5年期通胀掉期上周录得1.670%,虽略低於前一周1.679%,但仍高於10月1.648%。鉴於过去几个月欧元走强,任何通胀出现上升的迹象将有助於缓解市场对欧央行在2018年缩减QE规模引发的担忧。

    周末德国传出自民党宣布退出组阁,这可能意味著原本默克尔领导的联盟党计划 (和自民党+绿党组成新的联合政府) 面临重组内阁风险。

    周一欧央行行长德拉吉将以欧洲系统性风险委员会主席的身份发表讲话。周四美国休市,法国、德国以及欧元区经理人指数报告也将在同日公布,预计报告显示各部门经济活动扩张步伐与10月保持一致。

    本周能引起欧元大幅波动的风险事件不多,近年感恩节交易行情已经被证明是不可靠和不持续的。投资者或对从周一到周三的行情满意,但本周尾盘可能并不会出现太大波动,除非出现令市场意外的新闻。

    (Christopher Vecchio 撰,Eunice译)


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    澳元或承压下行,需关注澳储行11月会议纪要
    澳元或承压下行,需关注澳储行11月会议纪要
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    澳元基本面展望∶中性

    要点∶
    *澳大利亚三季度薪资增速不及预期,上周澳元走低
    *尽管就业数据继续保持强劲,但薪资增速严重滞後
    *本周美国方面的消息可能给澳/美走势带来指引
    四季度美元展望∶一些跑赢美元的货币存在重大投机嫌疑,比如说欧元今年以来的大涨

    上周四公布的数据显示澳大利亚10月就业数据保持强劲。尽管就业人数不及市场预期,但原因可能是兼职就业人数减少;全职就业人数从前值0.61万上升至2.43万,失业率下跌至2013年初期以来的低位。自今年以来整体就业人数上升至33.6万,澳大利亚就业市场取得明显的进步。

    澳元/美元继续走低。一方面澳洲经济数据表现并不靓眼;另一方面,澳储行货币政策依旧维持原样。尽管澳洲劳动力市场活力依旧,但三季度薪资增速不及市场预期令澳元/美元下挫。此外,上个月公布的三季度CPI也相对疲软,澳储行维持1.50%的历史低位不变且货币政策声明继续老调重弹。期货市场预期澳储行可能进入2018年後再采取行动。澳储行还表示其他国家加息对澳洲利率没有产生机械性影响。澳储行一而再再而三地表示不希望澳元的汇率走高。

    本周公布的澳大利亚国内数据不会给通胀前景提供指引,澳元难获方向指引;而周二澳储行行长洛威的讲话可能倾向澳元走低。考虑到本周美国重磅数据清淡,美元数据方面的消息带来的影响可能也有限。 ( David Cottle 撰, Iris 译)

    外汇进阶学习之突破三要素∶1. 价格突破; 2. 突破後收盘企稳;3. 一定的观察时期